Trong tuần từ 10/11 - 14/11, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã cho các thành viên vay tổng cộng 54.587 tỷ đồng với lãi suất 4% trên kênh cho vay cầm cố giấy tờ có giá. Cùng thời gian trên, khối lượng đáo hạn lên tới 50.045 tỷ đồng.

Trong khi đó, kênh tín phiếu không ghi nhận giao dịch trong tuần. Do vậy, tổng cộng trong tuần qua NHNN đã bơm ròng 4.542 tỷ đồng.

Nhà điều hành đã tích cực hỗ trợ thanh khoản VND cho hệ thống trong bối cảnh lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh. Cụ thể, NHNN đã bơm ròng cho hệ thống ngân hàng 56.474 tỷ đồng trong tuần 3/11 - 7/11. 

Trong tuần, lãi suất qua đêm tiếp tục neo cao, bắt đầu từ mốc 5,93% vào đầu tuần và tăng dần lên mốc 6,1% tại phiên 11/11, trước khi giảm dần về 5,4% tại ngày 13/11.  

Lãi suất các kỳ hạn từ một tuần tới ba tháng tại phiên 13/11 hiện dao động từ 5,46% - 6,3%, so với phiên đầu tuần, lãi suất giảm tại các kỳ hạn (trừ kỳ hạn ba tháng). 

Theo dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh New York, chênh lệch giữa lãi suất qua đêm có bảo đảm (SOFR) của Mỹ và lãi suất qua đêm của tại Việt Nam ở phiên 13/11 là 1,4 điểm %.

Trong báo cáo tiền tệ mới công bố, Chứng khoán Vietcap dự báo lãi suất liên ngân hàng có thể tiếp tục chịu áp lực trong tháng 11, do hai yếu tố chính. Thứ nhất là tăng trưởng tín dụng tăng tốc vào cuối năm và thứ hai là ước tính 162.000 tỷ đồng repo đáo hạn trong tháng.

Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng NHNN có thể duy trì điều kiện thanh khoản ổn định bằng cách tiếp tục bơm thanh khoản thông qua OMO để giảm bớt áp lực huy động vốn ngắn hạn trên thị trường liên ngân hàng.

Đối với tỷ giá, dẫn số liệu từ NHNN tại phiên 14/11, nhà điều hành công bố tỷ giá trung tâm tại 25.122 đồng, giảm 3 đồng so với phiên trước đó và tăng 780 đồng so với đầu năm. Luỹ kế từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm tăng hơn 3,2%.

Trong Báo cáo Triển vọng kinh tế Việt Nam quý IV/2025 mới công bố, Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore) cho biết VND là đồng tiền mất giá mạnh thứ hai tại châu Á trong 9 tháng đầu năm 2025, giảm 3,55% so với đồng USD, chỉ thấp hơn mức giảm 3,58% của đồng rupee Ấn Độ và cao hơn một chút so với mức giảm 3,38% của đồng rupiah Indonesia.

Trong khi đó, các đồng tiền trong khu vực hưởng lợi từ xu hướng suy yếu của đồng USD, với mức tăng dao động từ 7,65% đối với đồng TWD (Đài Loan) đến 2,5% đối với đồng CNH (Nhân dân tệ ngoài Trung Quốc đại lục).

Theo UOB, VND hiện vẫn duy trì gần mức thấp kỷ lục 26.436 VND/USD ghi nhận vào tháng 8, trong bối cảnh NHNN tiếp tục điều chỉnh tỷ giá tham chiếu theo hướng làm giảm giá đồng nội tệ.

Nhóm phân tích cho biết mặc dù mức độ tương quan giữa tỷ giá USD/VND và chỉ số sức mạnh USD (DXY) khá hạn chế, VND có thể sẽ phản ứng chậm hơn so với các đồng tiền trong khu vực trước xu hướng suy yếu của USD, đặc biệt khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiến hành các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo.

UOB duy trì quan điểm thận trọng đối với triển vọng của VND và điều chỉnh dự báo tỷ giá USD/VND như sau: 26.400 trong quý IV/2025, 26.300 trong quý I/2026, 26.200 trong quý II/2026 và 26.100 trong quý III/2026.