Tại phân tích mới đây, Chứng khoán Agribank (Agriseco) đánh giá thị trường tháng 7 ghi nhận diễn biến tích cực cả về điểm số và thanh khoản. VN-Index tăng 9,19% và đóng cửa tại 1.502,52 điểm, trong khi thanh khoản toàn thị trường tăng vọt 73% so với tháng trước.

Dòng tiền lan tỏa đều giữa các nhóm ngành, đặc biệt nổi bật ở ba trụ cột ngân hàng, chứng khoán và bất động sản. Trong khi đó, khối ngoại trở lại mua ròng khoảng 8.500 tỷ đồng.

Về hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, dữ liệu từ FiinPro-X cho thấy lợi nhuận toàn thị trường tăng trưởng 33,6% so với cùng kỳ, trong đó nhóm phi tài chính vượt trội với mức tăng gần 54%. Khối tài chính – ngân hàng cũng ghi nhận cải thiện tích cực, tăng gần 18% so với nửa đầu năm ngoái.

Trong bối cảnh vĩ mô ổn định và kỳ vọng nâng hạng thị trường vào tháng 9, Agriseco vẫn cho rằng việc lựa chọn cổ phiếu cần được cân nhắc kỹ lưỡng. Rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn đang hiện hữu khi thị trường có dấu hiệu vào vùng chốt lời, cộng thêm áp lực bán ròng trở lại từ khối ngoại trong những phiên gần đây.

Từ đó, nhóm phân tích ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành với nền tảng cơ bản tốt, chưa tăng nóng và có triển vọng duy trì đà hồi phục trong nửa cuối năm.

Danh mục khuyến nghị tháng 8 bao gồm các mã CTG, FPT, HPG, KDH, NLG và TCB.

Trong nhóm ngân hàng, VietinBank (CTG) được đánh giá cao khi lợi nhuận trước thuế quý II tăng 79% nhờ chi phí dự phòng giảm mạnh. Tín dụng bán lẻ và huy động vốn tăng trưởng tốt, đồng thời chất lượng tài sản được kiểm soát chặt chẽ với tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức thấp. Biên lãi ròng (NIM) của CTG đang cải thiện và được kỳ vọng tăng rõ rệt trong các quý tới khi nhu cầu vay tiêu dùng phục hồi.

Với Techcombank (TCB), câu chuyện định giá hiện tại gắn chặt với kỳ vọng thương vụ IPO của công ty con TCBS trong năm nay. Tăng trưởng tín dụng nửa đầu năm đạt 11,1%, lợi suất tài sản cải thiện, trong khi tỷ lệ CASA quý II vượt 41% – mức hàng đầu hệ thống. Dù lợi nhuận quý II đi ngang, chi phí dự phòng giảm và tỷ lệ nợ xấu ghi nhận thấp.

Trong khi đó, FPT tiếp tục là lựa chọn tiêu biểu cho nhóm cổ phiếu công nghệ nhờ duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số. Mảng viễn thông ghi nhận cải thiện biên lợi nhuận lên 22,4% nhờ tăng trưởng ở gói dịch vụ và mở rộng Data Center. Công ty cũng đẩy mạnh đầu tư vào hệ thống giáo dục và các lĩnh vực mới như AI, bán dẫn. Mức định giá hiện tại được xem là hấp dẫn nếu xét theo trung bình 5 năm gần nhất.

Ở nhóm bất động sản, Agriseco đánh giá triển vọng khả quan đối với Nam Long (NLG) khi doanh thu quý II gấp ba lần nhờ bàn giao các dự án trọng điểm. Dù lợi nhuận quý II giảm so với cùng kỳ do yếu tố bất thường (quý II/2024 ghi nhận lợi nhuận chuyển nhượng 25% vốn tại Paragon Đại Phước), lũy kế 6 tháng vẫn gấp ba lần. Lợi nhuận cả năm dự kiến còn được hỗ trợ thêm từ khoản tài chính ghi nhận khi bán phần vốn tại dự án Izumi City.

Khang Điền (KDH) cũng được kỳ vọng có sự bứt phá trong nửa cuối năm khi triển khai dự án Gladia by thé Waters quy mô 11,8 ha, hợp tác cùng Keppel. Thị trường nhà thấp tầng đang khan hiếm nguồn cung và giá bán của dự án này có thể đạt 200–250 triệu đồng/m². Quỹ đất lớn tại TP HCM tiếp tục là lợi thế chiến lược giúp Khang Điền duy trì triển vọng trung dài hạn.

Hòa Phát (HPG) là cổ phiếu thép duy nhất trong danh mục khuyến, được lựa chọn nhờ biên lợi nhuận cải thiện và tiêu thụ thép phục hồi rõ nét. Sản lượng tăng nhờ thị trường bất động sản và đầu tư công hồi phục. Với mức định giá P/B hiện thấp hơn trung bình 10 năm và thuế chống bán phá giá áp dụng cho thép nhập khẩu từ Trung Quốc, Agriseco đánh giá HPG còn nhiều dư địa tăng giá.