Trong báo cáo chiến lược tuần 23-27/3, MBS cho biết diễn biến giảm điểm gần đây của thị trường diễn ra trong bối cảnh chịu tác động từ cả yếu tố bên ngoài và trong nước. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên mặt bằng lãi suất toàn cầu, qua đó ảnh hưởng đến dòng tiền trên các thị trường tài sản rủi ro, trong đó có chứng khoán.

Theo thống kê, kể từ khi xung đột leo thang, VN-Index đã giảm khoảng 12,4%, tương đương gần 270 điểm từ vùng đỉnh trước đó. Mức giảm này được đánh giá là mạnh hơn so với một số thị trường lớn trong khu vực, phản ánh tâm lý thận trọng gia tăng và xu hướng dịch chuyển dòng tiền sang trạng thái phòng thủ.

Ở trong nước, áp lực cũng đến từ diễn biến lãi suất huy động có xu hướng nhích lên tại một số ngân hàng, trong khi mặt bằng tỷ giá duy trì biến động. Theo MBS, những yếu tố này phần nào ảnh hưởng đến kỳ vọng chi phí vốn và định giá của thị trường cổ phiếu.

Xét về kỹ thuật, VN-Index hiện đã lùi về sát đường trung bình động 200 ngày (MA200), tương ứng khu vực quanh 1.650 điểm, trước khi tiếp tục điều chỉnh về vùng 1.580–1.600 điểm. MBS cho rằng đây là ngưỡng hỗ trợ quan trọng, có ý nghĩa trong việc xác định liệu xu hướng điều chỉnh sẽ tiếp diễn hay thị trường có thể hình thành nền tích lũy mới.

Nhóm phân tích đưa ra hai kịch bản cho diễn biến sắp tới. Trong trường hợp VN-Index giữ vững mốc 1.580–1.600 điểm, thị trường có thể xuất hiện lực cầu bắt đáy và dần ổn định trở lại. Ngược lại, nếu vùng này bị xuyên thủng, chỉ số có thể lùi sâu hơn về các vùng hỗ trợ thấp hơn.

Dù dòng tiền đang có xu hướng thận trọng, MBS cho rằng mặt bằng định giá sau nhịp điều chỉnh đã trở nên hấp dẫn hơn, đặc biệt tại một số nhóm cổ phiếu giảm sâu. Trong bối cảnh đó, các nhịp hồi kỹ thuật có thể xuất hiện khi lực cầu ngắn hạn quay lại thị trường.

Về chiến lược, MBS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng, theo dõi phản ứng của thị trường tại vùng hỗ trợ hiện tại. Các quyết định giải ngân nên được cân nhắc theo diễn biến thực tế của chỉ số, đặc biệt là khả năng giữ vững ngưỡng 1.580–1.600 điểm trong những phiên tới.