Doanh nghiệp dự kiến phát hành hơn 1 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cp, trong khi VE4 đang ở mức 259.400 đồng/cp – thuộc nhóm cổ phiếu có thị giá cao nhất sàn HNX, chỉ đứng sau WCS (370.100 đồng/cp) và HGM (270.000 đồng/cp) (đến 24/6).

Ông Nguyễn Giang Nam, sinh năm 1987, đại diện pháp luật của CTCP Dịch vụ Đầu tư Cát Tường, là cá nhân duy nhất đăng ký tham gia với kế hoạch mua toàn bộ lượng chào bán để nắm giữ 50% vốn điều lệ. Tuy nhiên, ông Nam đã gửi văn bản từ chối nộp tiền, buộc hội đồng quản trị phải hủy toàn bộ đợt phát hành, không phân phối cho bất kỳ cá nhân hay tổ chức nào khác.

Theo kế hoạch ban đầu, 70% số tiền huy động sẽ được VNECO4 dùng bổ sung vốn lưu động, phần còn lại để trả nợ vay. Thời gian giải ngân dự kiến trong quý IV/2025 và năm 2026.

Sau đợt phát hành bất thành, VNECO4 dự kiến trình cổ đông phương án phát hành riêng lẻ 2 triệu cổ phiếu tại đại hội đồng cổ đông thường niên ngày 24/6. Cổ phiếu sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 3 năm với nhà đầu tư chiến lược và 1 năm với nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp.

Giá chào bán do hội đồng quản trị quyết định tại thời điểm triển khai, sau khi có ý kiến chấp thuận từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước. Nếu thành công, vốn điều lệ của VNECO4 sẽ vượt mốc 30 tỷ đồng – mức tối thiểu để duy trì tư cách công ty đại chúng.

Hiện VNECO4 có vốn điều lệ 10,28 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu tại cuối năm 2024 là 9,9 tỷ đồng. Nếu không tăng vốn trước ngày 1/1/2026, công ty có thể bị hủy niêm yết bắt buộc trên HNX do không đạt điều kiện theo quy định.

VNECO4 từng ghi nhận lỗ hai năm liên tiếp 2022–2023. Bước sang năm 2024, công ty có lãi nhẹ khoảng 500 triệu đồng. Quý I năm nay tiếp tục có lãi hơn 55 triệu đồng, nhưng lỗ lũy kế đến 31/3 vẫn hơn 4,5 tỷ đồng.

Kế hoạch kinh doanh năm 2025, công ty đặt mục tiêu doanh thu 115 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 922 triệu đồng, tăng lần lượt 1,5 lần và 2 lần so với năm 2024.

Về nguồn việc, doanh nghiệp cho biết đang triển khai khối lượng công việc chuyển tiếp từ cuối năm 2024 với tổng giá trị gần 37 tỷ đồng. VNECO4 cũng đã tiếp cận thêm một số dự án mới từ các ban quản lý và đơn vị truyền tải điện tại khu vực miền Bắc, phù hợp với năng lực đấu thầu hiện tại.

Tuy nhiên, thị trường xây lắp điện năm 2025 tiếp tục đối mặt nhiều khó khăn. Các dự án vừa và nhỏ – phân khúc phù hợp với VNECO4 – không nhiều, trong khi yêu cầu rút ngắn tiến độ làm tăng chi phí nhân công, vật tư, còn giá trúng thầu bị ép giảm. Việc tiếp cận vốn vay ngân hàng cũng bị hạn chế.

Về nhân sự, VNECO4 thiếu kỹ sư có chứng chỉ và kinh nghiệm phù hợp với yêu cầu đấu thầu. Nhiều lao động mới ra trường chưa đủ điều kiện cấp chứng chỉ, trong khi môi trường làm việc luân chuyển liên tục, thu nhập chưa hấp dẫn khiến công ty gặp khó trong tuyển dụng và giữ người. Ngoài ra, việc chỉ hoạt động trong lĩnh vực xây lắp điện khiến công ty không có nhiều dư địa xoay xở khi thị trường ngành này sụt giảm.

Cổ phiếu VE4 hiện đi ngang ở mức 259.400 đồng/cp từ cuối tháng 3/2024 đến nay, không ghi nhận giao dịch nào phát sinh.