Báo cáo phân tích ngày 30/9 của Agriseco Research cho thấy, thị trường chứng khoán đã tăng gần 15% kể từ đầu năm và duy trì xu hướng tăng trong trung, dài hạn. Đà tăng được hỗ trợ từ sự phục hồi trong kết quả kinh doanh nửa đầu năm của các doanh nghiệp niêm yết.

Hiện nay, mặt bằng định giá của VN-Index vẫn đang ở mức hợp lý với P/E khoảng 14x lần và P/B 1,7x lần. Thị trường chứng khoán đang có dư địa tăng điểm với trọng tâm là các nhóm ngành kết quả kinh doanh tăng trưởng cao trong các tháng cuối năm.

Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư số 68/2024/TT-BTC, là một bước tiến gần hơn để chứng khoán Việt Nam đáp ứng các yêu cầu nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russell, kỳ vọng sẽ trở thành chất xúc tác cho quá trình đảo chiều dòng vốn ngoại từ trạng thái bán ròng sang mua ròng trong giai đoạn cuối năm nay.

Bước sang quý III, cơ hội tìm kiếm các nhóm ngành tăng trưởng lợi nhuận cao dần khan hiếm hơn, yếu tố nền kết quả kinh doanh thấp cùng kỳ sẽ không còn là câu chuyện chính. Tuy nhiên nhóm phân tích vẫn duy trì đánh giá một số nhóm ngành có thể tăng trưởng tích cực nhờ các yếu tố sau.

Thứ nhất, hoạt động thương mại xuất nhập khẩu có nhiều khởi sắc. Trong 8 tháng đầu năm, xuất khẩu tiếp tục là điểm sáng trong bức tranh chung của nền kinh tế với tổng trị giá xuất khẩu đạt 265,09 tỷ USD, tăng 15,8% so với cùng kỳ, trị giá nhập khẩu đạt 246,02 tỷ USD, tăng 17,7%. Trong đó Mỹ vẫn là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với kim ngạch ước đạt 77,9 tỷ USD (tăng 25% trong 8 tháng đầu năm).

Các đối tác thương mại lớn của Việt Nam như Mỹ, EU, Trung Quốc đều đang cho thấy tín hiệu khả quan và lượng đơn đặt hàng mới gia tăng.

Thứ hai, mặt bằng lãi suất duy trì mức thấp giúp tiết giảm chi phí lãi vay. Mặt bằng lãi suất giai đoạn hiện tại đang ở mức thấp trong nhiều năm qua. Với mặt bằng lãi suất thấp như vậy, chi phí lãi vay của các doanh nghiệp cũng được tiết giảm, cụ thể theo ước tính của Agriseco Research, chi phí lãi vay các doanh nghiệp niêm yết trong 6 tháng đầu năm đã giảm khoảng 16% so với cùng kỳ.

Kỳ vọng chi phí tài chính của các doanh nghiệp tiếp tục xu hướng giảm, từ đó hỗ trợ lợi nhuận của doanh nghiệp trong các tháng cuối năm.

Thứ ba là quy mô nguồn vốn, tài sản gia tăng. Một trong những động lực quan trọng để tăng trưởng kết quả kinh doanh là tăng trưởng về nguồn lực tổng tài sản và vốn chủ sở hữu. Tại thời điểm cuối quý II, tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp niêm yết tăng 14,9% so với cùng kỳ.

Qua việc tăng quy mô, các doanh nghiệp có thể gia tăng năng lực hoạt động, công suất để đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh theo đà phục hồi của nền kinh tế vào cuối năm nay.

Agriseco Research lựa chọn ra 5 nhóm ngành có tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận cao trong quý III và 9 tháng năm 2024 gồm phân bón, bán lẻ, chăn nuôi, ngân hàng và logistics.