HVN, OCB và STB tăng tốt nhất danh mục

Theo báo cáo tháng 6, PYN Elite ghi nhận hiệu suất 1,76%, đưa hiệu suất từ đầu năm đến cuối tháng còn âm 3,48%. Mức này cải thiện so với cuối tháng 5, khi hiệu suất từ đầu năm của quỹ âm 5,15%.

Quy mô tài sản quản lý (AUM) đạt 892,21 triệu euro vào cuối tháng 6, tăng 12,39 triệu euro so với mức 879,82 triệu euro một tháng trước.

Trong tháng 6, ba cổ phiếu tăng mạnh nhất trong danh mục là HVN, OCB và STB, lần lượt tăng 9,8%, 9,5% và 8,5%. Diễn biến này cho thấy hiệu suất tháng qua được hỗ trợ chủ yếu bởi cổ phiếu hàng không và ngân hàng.

Ở chiều ngược lại, CRE giảm 9,6%, MIG giảm 5,6% và BVH giảm 4,6%, tạo lực cản cho danh mục.

Báo cáo cho biết VN-Index giảm 0,2% trong tháng 6 dù có nhịp đi lên từ giữa tháng, sau khi Mỹ và Iran ký biên bản ghi nhớ 14 điểm, thiết lập khung ngừng bắn. Nhóm ngân hàng là lực kéo chính của thị trường trong tháng.

Cơ cấu top 10 khoản đầu tư lớn nhất không có mã mới vào hoặc ra so với cuối tháng 5. Danh mục cuối tháng 6 vẫn gồm STB, HPG, MWG, FPT, HVN, OCB, VIB, SHS, TCX và ACV.

Các biến động lớn hơn nằm ở tỷ trọng. STB tăng từ 15,7% lên 16,9%, HVN tăng từ 5,6% lên 6,2%, OCB tăng từ 4,6% lên 5,1%, còn MWG tăng từ 9,2% lên 9,7%. Ở chiều ngược lại, HPG giảm nhẹ từ 13,5% xuống 13,4%.

Trong nhóm còn lại, FPT giữ tỷ trọng 7,7%, SHS và TCX lần lượt giữ ở mức 4,8% và 4,3%. VIB tăng từ 4,8% lên 5%, còn ACV tăng từ 3,9% lên 4%.

Ở phần vĩ mô, báo cáo tháng 6 nêu GDP Việt Nam quý II tăng 8,4%, đưa tăng trưởng nửa đầu năm lên 8,2%. PMI tháng 6 đạt 51,8 điểm, duy trì tháng thứ 12 liên tiếp trên ngưỡng mở rộng, trong khi vốn FDI đăng ký tăng 61% so với cùng kỳ.

Ông Petri Deryng: Nhiều cổ phiếu chưa phản ánh triển vọng lợi nhuận

Trong thư gửi nhà đầu tư cuối tháng 6, ông Petri Deryng, nhà điều hành quỹ, cho biết PYN Elite tăng khoảng 12% trong một năm qua nhưng vẫn âm khoảng 3% từ đầu năm. Ông nhìn nhận danh mục đang ở vùng định giá rất thấp, trong khi triển vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp vẫn phù hợp với kỳ vọng.

Theo ông, cổ phiếu nhóm Vingroup trong thời gian dài vừa là điểm sáng, vừa là gánh nặng của VN-Index. Biến động mạnh của một số mã trong nhóm này đã chi phối diễn biến chỉ số, trong khi phần còn lại của thị trường khá trầm lắng.

Nhà điều hành quỹ cho rằng nhiều cổ phiếu chỉ biến động khiêm tốn, thậm chí kém tích cực, dù doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh tốt và triển vọng lợi nhuận thuận lợi. Dòng tiền nhà đầu tư vẫn chưa thực sự nhập cuộc, bất chấp căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt phần nào giúp giảm kỳ vọng lạm phát và khả năng tăng lãi suất.

Danh mục thời điểm giữa tháng 6 đã thay đổi khá mạnh so với một năm trước. STB vẫn là khoản đầu tư lớn nhất nhưng tỷ trọng đã giảm so với cùng kỳ năm ngoái, do quỹ hiện thực hóa một phần lợi nhuận sau giai đoạn cổ phiếu này tăng mạnh. PYN Elite cho biết vị thế STB hiện còn khoảng 62 triệu cổ phiếu, tương đương 3,3% vốn ngân hàng.

Ở chiều mua mới, HPG, FPT và TCX đã xuất hiện trong nhóm khoản đầu tư lớn. Riêng HPG được xây dựng thành vị thế lớn trong vài tháng, từ mức không có trong danh mục lên khoảng 14% tại thời điểm giữa tháng 6, với kỳ vọng nhu cầu thép hưởng lợi từ các dự án hạ tầng lớn tại Việt Nam.

Với nhóm chứng khoán, ông Petri Deryng cho biết vẫn duy trì phân bổ do kỳ vọng việc nâng hạng thị trường theo FTSE có thể làm tăng thanh khoản giao dịch. Thị trường IPO sau giai đoạn trầm lắng cũng được kỳ vọng có thêm động lực, hỗ trợ mảng ngân hàng đầu tư và phí dịch vụ của các công ty chứng khoán.

Ở nhóm ngân hàng ngoài STB, PYN Elite cho rằng tăng trưởng kinh tế mạnh tạo điều kiện thuận lợi cho toàn ngành. Quỹ kỳ vọng chi phí dự phòng nợ xấu của ngành có thể giảm trong năm nay và năm sau, qua đó hỗ trợ lợi nhuận, bên cạnh tăng trưởng tín dụng và nguồn thu phí từ các dịch vụ tài chính khác.

Tuy nhiên, ông cũng lưu ý trong những tháng gần đây, tăng trưởng lợi nhuận của nhóm ngân hàng chịu sức ép từ kỳ vọng lạm phát và lãi suất tăng, cùng thanh khoản có dấu hiệu thắt chặt nhẹ. Điều này phần nào lý giải diễn biến phân hóa của nhóm cổ phiếu tài chính, dù đây vẫn là một trong các trụ chính trong danh mục.