Theo Luật Thuế giá trị gia tăng sửa đổi, có hiệu lực từ ngày 1/7/2025, các dịch vụ chứng khoán như lưu ký chứng khoán, quản lý tài sản ký quỹ, phí bù trừ giao dịch phái sinh, phong tỏa chứng khoán, chuyển quyền sở hữu... đều phải chịu thuế VAT 10%. Trước đây, các dịch vụ này không thuộc đối tượng chịu thuế, giúp nhà đầu tư tiết kiệm được đáng kể chi phí.

Việc mở rộng phạm vi thu thuế nhằm đảm bảo sự đồng bộ với thông lệ quốc tế và tăng nguồn thu ngân sách nhà nước. Đồng thời, chính sách này cũng khuyến khích các công ty chứng khoán minh bạch hơn trong cơ cấu phí dịch vụ và xuất hóa đơn VAT đầy đủ.

Theo dõi mới đây, nhiều công ty chứng khoán lớn như VNDirect, Phú Hưng (PHS), VCBS (Vietcombank Securities), VDSC (Rồng Việt)… đã phát đi thông báo điều chỉnh biểu phí từ ngày 1/7/2025 để áp dụng VAT theo quy định mới. Mức tăng nhìn chung rơi vào khoảng 10% so với trước đây, tương ứng với mức thuế suất VAT.

Ví dụ từ Phú Hưng Securities (PHS), công ty cho biết, phí lưu ký chứng khoán (cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chính phủ); phí dịch vụ quản lý tài sản ký quỹ nộp cho VSDC; các dịch vụ khác như phong tỏa chứng khoán, đăng ký giao dịch bảo đảm, dịch vụ tài khoản,.. sẽ bị áp thuế VAT 10%.

Tương tự, VNDirect cũng đã điều chỉnh biểu phí và công bố rõ ràng trên website chính thức. Cụ thể, phí lưu ký cổ phiếu, chứng chỉ quỹ, chứng quyền: tăng từ 0,27 đồng lên 0,297 đồng/cổ phiếu/tháng.

Ngoài ra, các loại phí như chuyển quyền sở hữu, phí phong tỏa chứng khoán, chuyển khoản chứng khoán theo yêu cầu, phí bù trừ ký quỹ giao dịch phái sinh cũng tăng đúng 10% so với mức trước.

Dù phạm vi thu thuế được mở rộng, vẫn còn một số dịch vụ không chịu VAT, ví dụ: phí đóng tài khoản, phí xử lý hồ sơ thừa kế, phí SMS thông báo biến động tài khoản, phí tư vấn đầu tư, phí môi giới giao dịch cổ phiếu cơ sở… Các loại phí này được giữ nguyên mức hiện hành.

Nhờ đó, những nhà đầu tư chỉ sử dụng các dịch vụ cơ bản (mua bán cổ phiếu, nhận báo cáo, tra cứu dữ liệu…) ít bị tác động. Tuy nhiên, những nhà đầu tư dài hạn hoặc giao dịch nhiều, thường xuyên thực hiện các nghiệp vụ lưu ký, rút chứng khoán, phong tỏa, hoặc đầu tư phái sinh sẽ cảm nhận rõ sự gia tăng chi phí.

Giả sử một nhà đầu tư nắm giữ danh mục 1 triệu cổ phiếu, mức phí lưu ký trước đây khoảng 0,27 đồng/cổ phiếu/tháng, tương đương 270.000 đồng/tháng. Sau điều chỉnh, mức phí tăng lên 0,297 đồng/cổ phiếu/tháng, tức khoảng 297.000 đồng/tháng. Như vậy, mỗi năm, nhà đầu tư này sẽ phải trả thêm gần 324.000 đồng.

Đối với các tài khoản giao dịch phái sinh, việc tăng phí bù trừ và quản lý tài sản ký quỹ sẽ làm tăng tổng chi phí đầu tư, từ đó ảnh hưởng tới chiến lược và hiệu suất sinh lời.