Báo cáo điểm lại những phát hiện nổi bật về xu hướng phát triển dịch vụ bán lẻ chứng khoán, chất lượng dịch vụ và kỳ vọng của nhà đầu tư cá nhân. ‏Từ kết quả nghiên cứu và khảo sát, báo cáo cũng đưa ra một số khuyến nghị giúp các công ty chứng khoán nâng cao chất lượng dịch vụ bán lẻ. ‏

‏Báo cáo công bố tại sự kiện là bản tóm tắt các nội dung chính; để nhận Báo cáo Dịch vụ bán lẻ chứng khoán Việt Nam 2026 bản đầy đủ, các thành viên thị trường và nhà đầu tư vui lòng liên hệ Khối Nghiên cứu và Xếp hạng VietnamBiz.

Theo nội dung được công bố trong báo cáo, trong kỳ đánh giá 2026 (01/07/2025 - 30/06/2026), Chương trình đưa vào nghiên cứu toàn bộ các công ty chứng khoán hoạt động tại thị trường Việt Nam, lựa chọn đánh giá các công ty có dịch vụ bán lẻ ở mức đáng quan tâm, thể hiện trên các tiêu chí định lượng như thị phần và doanh thu bán lẻ. 

Cụ thể, Chương trình nghiên cứu 75 công ty, lựa chọn đánh giá 45 công ty đại diện cho 98% thị phần môi giới cổ phiếu; không có công ty nào bị loại trừ hay hạn chế đánh giá.

TCBS, DNSE, VPS lọt Top 3 công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất Việt Nam 2026

Kết quả đầu ra của kỳ đánh giá 2026 gồm một bảng xếp hạng chung về dịch vụ bán lẻ và 5 bảng xếp hạng thành phần nhằm ghi nhận thế mạnh riêng của từng công ty.

5 bảng xếp hạng thành phần được đánh giá trên từng nhóm tiêu chí bao gồm: tăng trưởng thị phần, nền tảng công nghệ, chính sách chi phí, giáo dục và hỗ trợ nhà đầu tư, và mức độ cải thiện so với kỳ trước.

Bảng xếp hạng chung là Đầu ra của khung đánh giá thể hiện kết quả tổng thể, có tên gọi Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ (Retail Brokerage). Kết quả của Bảng xếp hàng này là là top 10 công ty chứng khoán có dịch vụ bán lẻ tốt nhất thị trường chứng khoán Việt Nam.

Về các bảng xếp hạng thành phần:

Bảng xếp hạng Tăng trưởng thị phần (Market Share Growth), đây là Bảng xếp hạng phái sinh được Chương trình lựa chọn theo các tiêu chí thể hiện sự tăng trưởng thị phần môi giới và cho vay margin của các công ty chứng khoán trong kỳ đánh giá năm 2026. 

Bảng xếp hạng Nền tảng công nghệ (Trading Platform), được Chương trình lựa chọn theo các tiêu chí thể hiện tính toàn diện và hiệu dụng của nền tảng giao dịch và các tính năng có giá trị hữu ích cho nhà đầu tư cá nhân của các công ty chứng khoán trong kỳ đánh giá năm 2026. 

Bảng xếp hạng Chính sách chi phí giao dịch (Trading Cost Optimisation) đánh giá những công ty chứng khoán có chính sách phí giao dịch, lãi cho vay margin tối ưu nhất thị trường.

Bảng xếp hạng Giáo dục thị trường và hỗ trợ nhà đầu tư (Investor Education & Support), được Chương trình lựa chọn theo các tiêu chí thể hiện tính đa dạng, tần suất của các chương trình giáo dục thị trường, phổ biến kiến thức cho nhà đầu tư; và các tính năng hỗ trợ nhà đầu tư hiệu dụng trên các nền tảng giao dịch của các công ty chứng khoán.

Bảng xếp hạng Dịch vụ bán lẻ năng động (Emerging Retail Brokerage), được lựa chọn dựa trên mức độ cải thiện của các công ty chứng khoán có dữ liệu đối sánh trong kỳ đánh giá năm 2026 so với kỳ đánh giá trước.

Những khía cạnh giúp các đơn vị vươn lên dẫn đầu

Dựa trên nghiên cứu và đánh giá dữ liệu,Khối Nghiên cứu và Xếp hạng VietnamBiz đưa ra một số phát hiện tóm tắt, phản ánh những khía cạnh đã đưa những công ty chứng khoán vượt trội hơn và trở thành đơn vị dẫn đầu trong các bảng xếp hạng.

1. Quy mô không quyết định thứ hạng

4/10 công ty có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất không có mặt trong top 10 chung cuộc của kỳ đánh giá 2026. Ngược lại, DNSE (thị phần thứ 15) đứng trong top 3 và Pinetree (thị phần thứ 23) xếp hạng 8. 10 công ty dẫn đầu đạt bình quân 57% điểm tối đa của bộ chỉ số, 35 công ty còn lại đạt 35%; khoảng cách này đến chủ yếu từ chất lượng dịch vụ chứ không vì quy mô.

2. Sự khác biệt của Top 10: Công cụ hỗ trợ nhà đầu tư hành động và quản lý tiền

Các tính năng có tác dụng phân hóa rõ nhất giữa nhóm top 10 và 35 công ty còn lại:

- Chuyển tiền 24/7: 9/10 công ty trong top 10, so với 5/35 công ty còn lại.

- Cảnh báo và khuyến nghị bán tự động: 7/10 so với 1/35.

- Danh mục mẫu: 7/10 so với 3/35.

- Ứng dụng Trí tuệ nhân tạo (AI) và Robo-advisory: 6/45 công ty đưa AI lên cấp độ trợ lý đầu tư thông minh gồm 4 công ty ở top 10; 28/45 công ty chưa có chatbot AI.

Giao dịch trái phiếu và chứng chỉ quỹ mở ở cấp độ toàn thị trường cũng phân hóa rõ: 8/10 và 6/10 công ty top 10 có, so với 13/35 và 10/35 công ty còn lại. Ngược lại, eKYC, hợp đồng điện tử và báo cáo phân tích đã phổ biến ở cả hai nhóm nên không còn tạo khác biệt.

Ngoài ra, 2,2 điểm % là chênh lệch lãi margin giữa nhóm công ty độc lập (11,9%) và nhóm vốn ngoại (9,7%).

18/45 công ty lỗ ở mảng môi giới trong kỳ đánh giá (1/7/2025 - 30/6/2026): phí thấp đang được bù bằng thu lãi margin

3. Công cụ quản trị rủi ro chưa theo kịp tốc độ tăng đòn bẩy

Doanh thu cho vay ký quỹ của 45 công ty tăng 62% trong kỳ, nhưng chỉ 4/45 công ty tự động cảnh báo nhà đầu tư khi tỷ lệ ký quỹ của tài khoản xuống gần ngưỡng duy trì, và chỉ 8/45 công ty tự động gửi cảnh báo, khuyến nghị bán (chốt lời, cắt lỗ) cho cổ phiếu trong danh mục. Đây là mảng thực tế thị trường còn cách xa nhất so với yêu cầu của bộ chỉ số: hơn 4/5 số công ty chưa có hai công cụ này.

4. Lãi margin phụ thuộc vào nhóm sở hữu hơn là chính sách phí

Lãi cho vay ký quỹ bình quân của nhóm công ty vốn ngoại là 9,7%/năm, thấp hơn 2,2 điểm % so với nhóm công ty độc lập (11,9%). Ngược lại, miễn phí giao dịch không đi kèm lãi vay thấp hơn: nhóm miễn phí trọn đời ở mức 10,9%/năm, cao hơn trung vị 10,6% của 45 công ty. Với nhà đầu tư dùng đòn bẩy, so sánh lãi margin giữa các công ty quan trọng không kém so sánh phí giao dịch.

5. Giáo dục nhà đầu tư là mảng bị bỏ ngỏ nhiều nhất

19/45 công ty chưa có chuỗi chương trình phổ biến kiến thức nào và chỉ 2/45 công ty tổ chức sự kiện gặp gỡ định kỳ, trong khi đòn bẩy và số nhà đầu tư cá nhân mới tăng nhanh trong kỳ.

Trên đây là những đánh giá, các công ty chứng khoán và nhà đầu tư có thể theo dõi báo cáo tóm tắt TẠI ĐÂY.